edición: 2362 , Martes, 12 diciembre 2017
Prisas por recuperar buena imagen

Las calificadoras ponen el contrapunto al relato oficial de la recuperación

logo Dificultades del Gobierno para mantener la fantasía de la versión más edulcorada de sus logros económicos

Juan José González
Las calificaciones de las tres principales agencias de rating del mundo parecen llegar en un momento clave del discurso político y económico del Gobierno español, de forma que se convierte en el contrapunto a los últimos excesos verbales de los miembros más destacados del Ejecutivo. Si bien es cierto que el crecimiento de la economía española firma ya tres ejercicios consecutivos en el entorno del 3% anual del PIB, las agencias apuntan a sus reiterados incumplimientos de su compromiso con la Unión Europea de los objetivos fiscales, que viene a equivaler a un fracaso en la aplicación de las medidas de estabilidad y de corrección de desequilibrios por parte del Gobierno. Por tanto, estarían las calificadoras manteniendo el rating de la deuda pública del Tesoro español en el punto débil, en la misma zona en la que se encontraba a partir de 2011 y, por supuesto, muy lejos de recuperar la triple A anterior a ese ejercicio. La elevada tasa de desempleo actual, el porcentaje de deuda sobre PIB, también excesivo, como el de la deuda exterior impiden que el relato oficial del Gobierno sea tan positivo como es presentado a diario en los foros públicos, al mismo tiempo que le impiden avanzar en la lucha por recuperar la buena imagen del pasado, anterior a 2009. La última y más reciente explicación del Ejecutivo acerca de la crisis catalana, lejos de servir como coartada, se ha convertido para las calificadoras en un elemento más que resta, y se opone, al relato de la recuperación de la economía española.
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LA OREJA DE LARRAZ
Guerra comercial bajo la forma de una batalla fiscal

El Tesoro estadounidense calcula un dudoso incremento de ingresos por la reforma fiscal del Gobierno

logo El debate en el parlamento de la reforma fiscal de Washington provoca una ola de controversia

Carlos Schwartz
El Departamento del Tesoro de Estados Unidos ha decidido acompañar el ruido mediático que ha ocasionado una inminente reforma fiscal promovida por la administración de Donald Trump con su propia dosis de vitaminas de efecto fugaz sino esquivo contenidas en un folio que el secretario del departamento, Steven Mnuchin, puso en circulación al comienzo de la semana mientras la tormenta arreciaba a escala internacional en torno al paquete fiscal de Washington. El folio de marras afirma, entre otras cosas, que la reforma fiscal del Gobierno va a permitir incrementar la recaudación de impuestos en el país. El paquete propiciado por Washington y en trámite parlamentario va a suponer un recorte a la recaudación fiscal por la vía del ahorro de impuestos de las empresas del orden de los 1,4 billones de dólares de acuerdo con los cálculos del Gobierno de Trump. El eje en el que gira la reforma es la reducción del tipo impositivo del impuesto de sociedades de 15 puntos del 35% actual al 20% propuesto. Otras serie de medidas que acompañan al paquete han despertado las iras a escala internacional, y promovieron una carta de los ministros de las principales cinco economías de la Unión Europea dirigida al Gobierno en Washington y al secretario del Tesoro. Una de las propuestas del paquete que ha despertado una reacción más intensa es una tasa del 20% aplicable a las filiales en el exterior de empresas estadounidenses por sus adquisiciones fuera de Estados Unidos.
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Toque de Tentenublo

La economía del revés

Cuando aún no habíamos salido de la sorpresa e impresión tras conocer que una empresa danesa se financia con un bono con vencimiento en 3.017, sí, a mil años, nos llega de Wall Street que en ese mercado de mercados cotizan en el apartado de futuros, las bitcoins, la moneda virtual y criptodivisa a la que hoy día se enganchan aventureros, documentados e indocumentados, vaya esto último con todo el respeto para las ovejas bolivarianas que hoy ya cuentan en su presupuesto con la moneda fantasma.

Hay que reconocer la dificultad de adaptarse a las novedades, pero cuando estas se salen de lo humanamente considerado como razonable, el trabajo es aún más engorroso. Porque entender que una empresa se endeuda a tipos de interés negativos, encuentra -y la tiene- su lógica económica en razón de la premura de una situación financiera angustiosa. Incluso se puede entender, caso del generoso Estado argentino, una emisión a cien años al 7,125% nominal.

Como si de una carrera se tratara, los supermercados se han lanzado a competir por la clientela del cajero bancario, ampliar negocio y ofrecer el servicio estrella: la retirada de efectivo en tiendas como DIA, El Árbol, o gasolineras como Galp y Shell. De paso que me dan la vuelta de la compra, me pido cincuenta más con cargo a la tarjeta. Debe de ser el signo de los tiempos, cambios y más cambios, algunos de vértigo, otros de difícil digestión.

Y así, a través de tiendas de alimentación convertidas en banco de efectivo, se llega a las gasolineras que además de dinero se convertirán en breve en enlaces de distribución logística de los Amazon de turno. Así, de paso para repostar gasolina, retiro el encargo, saco dinero y recojo un paquete. En breve todos venderán de todo. Los financieros se entregan al largo plazo de los cien y mil años si hace falta, la economía está cambiando funciones y sectores, se entrelazan y extrapolan bienes, productos y servicios, tanto en la Red como en la tienda o el domicilio. Las cifras de estos negocios van viento en popa, se duplican ventas, vuela el efectivo y la distribución logística. Se ignoran los síntomas, las señales, los efectos y las proporciones de una crisis con tanto embrollo y todo del revés. Por eso hay que extremar el cuidado.

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