edición: 2470 , Lunes, 21 mayo 2018
Un balance prendido por alfileres

Nuevos problemas para la recuperación que amenazan un posible desbloqueo salarial

logo España sigue creciendo por quinto año consecutivo pero se frena Europa y su locomotora, poniendo en riesgo la revisión

Juan José González
Salarios estancados, por debajo de la media de la eurozona, creación de empleo concentrada en los servicios del turismo y ahora en el sector inmobiliario y, como telón de fondo, un aumento de la desigualdad social, se presentan como las notas llamadas a dar color y cuerpo a la recuperación económica española. Es una situación paradójica que cuestiona el avance de la economía y al mismo tiempo ponen en duda algunos efectos de la creación de empleo como podría ser la distribución de los beneficios empresariales, aspecto que sí puede dar fe de que su recuperación es efectiva y sus resultados han llegado a los accionistas. Sería esta la cara opuesta a la recuperación de los salarios de los trabajadores españoles, conocedores sólo de oídas de las mejoras de la economía como también, al mismo tiempo, testigos de que la recuperación no ha entrado todavía en sus nóminas. El desfase existente entre dos realidades; el final de la crisis de la economía española y la realidad salarial y su estancamiento, se ha traducido en un aumento de la desigualdad social. Desfase que contrasta con los mensajes optimistas de la revolución tecnológica, se dice que fuerte creadora de empleo al tiempo que de riqueza y su mayor redistribución. Mensajes que, por otro lado, no parecen encajar en el complejo escenario político español, con conflictos territoriales aunque también con tareas pendientes como la transición energética o la sostenibilidad de las pensiones. Todos parecen problemas y factores pendientes que se entremezclan en un escenario al que cada día parecen sumarse nuevas vicisitudes, caso de los riesgos empresariales españoles en Argentina o el fin de la política monetaria del BCE.
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OBSERVATORIO DE COYUNTURA

El largo camino hacia un activo seguro europeo

Servicio de Estudios de CaixaBank
La recuperación económica empieza a consolidarse en Europa y, tras varios años de intenso debate y algunas reformas importantes, como los avances en la unión bancaria, corremos el riesgo de pensar que la eurozona dispone de un entramado institucional suficientemente robusto como para afrontar con garantías los retos del futuro. 
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La inversión europea en capital privado sigue acopiando recursos con precios de activos disparados

logo La compra de empresas se mueve ya en los niveles de 2007 y los fondos mantienen su política agresiva

Carlos Schwartz
Dos nuevos fondos promovidos por gestores de inversión en capital privado han acopiado recursos frescos combinados por importe de 8.000 millones de dólares la semana pasada. Nordic Capital con sede en Estocolmo cerró los aportes a un nuevo vehículo de inversión con 4.300 millones de euros, con una previsión para la banda baja de 3.000 millones y un objetivo de hasta 4.000 millones en el plazo de 11 meses. Los gestores dejaron fuera varias ofertas de inversión. La celeridad de la operación y su volumen sorprendieron a los analistas del sector: “No es una situación habitual que un fondo exceda sus objetivos. A los inversores no les gusta mucho esa política”, de acuerdo con una fuente del sector. “La avidez de los inversores es muy grande en un contexto de muy bajos tipos de interés y los inversores tradicionales en este tipo de vehículos, los fondos de pensiones, los fondos soberanos y los fondos de fondos tienen la urgente necesidad de obtener rendimiento por sus recursos bajo gestión”, añade la fuente. Lo que ocurre por otro lado es que una vez que los fondos de inversión en capital privado tienen el dinero en la cuenta corriente se ven a su turno obligados a comprar activos y dar resultados. 
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Un juez se desmarca del TS y obliga al banco a pagar impuestos hipotecarios

ICNR

Un juez de Igualada (Barcelona) ha obligado al BBVA a devolver el impuesto que pagó un cliente por una hipoteca con cláusula abusiva, en una sentencia en la que desmarca de lo establecido por el Tribunal Supremo, al considerar que es la normativa europea la que debe aplicarse en estos casos. Argumenta que Europa considera que los efectos de una cláusula declarada como nula siempre deben comportar la protección del consumidor.

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Toque de Tentenublo

Nueva vida para un impuesto

Crece la nómina de millonarios españoles al ritmo alegre que impone la multiplicación por dos, por tres o por lo que sea. En España y en todo el mundo porque la riqueza, como la pobreza, no parece esforzarse y profundizar en distinciones. Indiferentes a fenómenos mundanos de desigualdad social, son los primeros beneficiarios en cualquier coyuntura. Ya no es preciso una nueva guerra para irrumpan nuevos ricos o que los ya ricos antes de la guerra dupliquen o tripliquen. Ahora, la tecnología o las divisas se encargan de hacer el papel de multiplicador.

Se produce el crecimiento de las rentas a mayor velocidad y ritmo que antaño, dejando detrás pobres y pobreza, desigualdad al fin y al cabo. Según parece, los gobiernos creen crear riqueza pero no la distribuyen como es debido. No dan con la fórmula. Quizá es que no se ha intentado. Quizá bastaría con aplicar criterios fiscales y demás posibilidades que pueden haber recibido los cientos de ricos para que el contraste entre ricos y pobres no resulte tan voluminoso ni ominoso.

Y así debería ser ese contraste el que debería dar lugar a una ratio para medir la evolución de la riqueza y de la pobreza, una ratio que sería vigilada por un órgano independiente del poder y cuya aplicación a políticas fiscales estaría orientada a rebajar las desigualdades existentes. 
Mientras las cabezas pensantes y los intelectuales de la sociología y la economía tratan de averiguar el origen de tamaños desajustes económicos y sociales que provoca la riqueza, se debería desarrollar en paralelo un trabajo orientado a frenar y reducir el empobrecimiento de la ciudadanía.

Aunque quizá sería tan necesario como conveniente que los propios poderes públicos hicieran un examen de conciencia para averiguar qué es lo que pudo fallar para que en ocho años de crisis hayan crecido un 64% las personas con patrimonios de más de un millón de euros. Es por todo esto y por mucho más por lo que las amnistías fiscales aprobadas por Hacienda -con el muy noble propósito de que paguen lo que deben quienes deben y no pagan- deberían estar contempladas en algún lugar del Código Penal con prohibición expresa, precisa y detallada. O quizá tampoco sería mala idea, puesto que de corregir desigualdades y puesto que de ricos se trata, qué mejor que darle una nueva oportunidad, una nueva vida, al Impuesto de Patrimonio.

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