edición: 2720 , Lunes, 20 mayo 2019
El sector reflexiona tras la frustrada fusión de Unicaja y Liberbank

La banca mediana espera que los grandes bancos tomen la iniciativa de las fusiones

logo Bruselas patrocina el protagonismo de los grandes grupos en el reajuste del sector bancario y le asigna la iniciativa

Juan José González
Si de algo ha servido el fracasado proyecto de unión de Unicaja con Liberbank, ha sido para poner de relieve que una fusión no es sólo cuestión de que las cuentas salgan, sino también de la existencia de una voluntad firme de los dos consejos de los bancos para lograr el acuerdo final. Y en este último caso no parece que la voluntad fuera tan firme como se presumía en un principio. Continúa así el sector bancario envuelto y hasta revuelto en un proceso de auto reajuste de desarrollo incierto y de final tan aleatorio que es imposible prever. Mientras los analistas daban por hecho que la unión Unicaja y Liberbank sería el punto de partido de la nueva fase de reconfiguración bancaria, las opiniones de los banqueros no parecían ir en la misma dirección. Que el escenario donde están obligados a desarrollar el negocio, los tipos bajos de interés, sea común a todas las entidades no significa en la práctica que las estrategias para hacer frente a esa coyuntura sea la misma. De esta forma, hay entidades con más necesidades que otras y problemas de distinta magnitud, lo que seguramente obliga a adoptar posturas diferentes ante las fusiones corporativas. Pero en el fondo, los motivos que llevan a los bancos a poner en marcha una operación de este tipo siguen estando relacionados con los efectos que sobre el negocio producen los tipos de interés bajos y su prolongación en el tiempo, esto es, sobre la rentabilidad.
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OBSERVATORIO DE COYUNTURA

Arabia Saudí considera necesario mantener los recortes de producción de crudo ante la OPEP

logo Funcionarios de los países miembros del cartel exportador y sus aliados externos se reúnen en Yeda

Carlos Schwartz
Los analistas esperaban con interés los resultados de una reunión a puerta cerrada de ministros de países miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) en Yeda, Arabia Saudí, el fin de semana. El encuentro es una reunión preparatoria de la asamblea semestral del cartel en junio en Viena que coincidirá con el fin del programa de reducción de producción renovado en diciembre. Ese acuerdo estableció una reducción de la producción diaria de 1,2 millones de barriles. A la reunión asistieron representantes del grupo de países no miembros del cartel encabezados por Rusia. Aunque la reunión no tenía previsto adoptar decisiones, y era estrictamente consultiva, se esperaba que en la misma se reflejaran posiciones encontradas sobre el mantenimiento de los recortes a la producción. El motivo central son las tensiones ocasionadas por los enfrentamientos militares en Libia -que pueden llevar a una virtual suspensión de la producción de crudo-, las sanciones contra Irán que han reducido drásticamente sus posibilidades de exportar crudo, las sanciones parciales contra Venezuela, y problemas en otros países petroleros africanos. A este cuadro se sumó la pasada semana una serie de atentados contra dos petroleros sauditas y un tramo de oleoducto que Ryad adjudicó a Irán. El precio del crudo que había caído hasta los 51 dólares el barril en diciembre se encuentra ahora levemente por encima de los 70 dólares, y podría subir si se registran más tensiones internacionales.
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Sareb cerró 2018 con un patrimonio neto negativo de 5.136 millones

ICNR

De mal en peor, la Sociedad de Gestión de Activos procedentes de la Reestructuración Bancaria (Sareb) no levanta cabeza al cerrar 2018 con un patrimonio neto contable negativo por importe de 5.135,9 millones de euros, según PwC en su informe de auditoría, recién publicado, y que aporta este dato hasta ahora desconocido.

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Toque de Tentenublo

Trump, el perro ladrador...

Mantiene el atrevido mandatario americano su guerra contra todo el mundo sin caer en la cuenta de las facturas que puede llegar a pasar el destino. Una guerra es para Trump un juego sencillo, suma de fiestas bursátiles y amenazas guerreras, provocaciones comerciales y otras chanzas con el único objetivo de desestabilizar y desequilibrar zonas políticas, mercados y relaciones de poder. El burlador y provocador nato se diría que le ha tomado la medida al resto del mundo. Aunque no del todo.

En su primer año de mandato, las bolsas mundiales bailaban al ritmo de la música de Trump. El capricho, según la dirección del viento, marcó récords en Wall Street que se aseguraron ganancias históricas por las facilidades fiscales del presidente. Incluso la Reserva Federal le siguió el paso, animando la marcha de la economía al alza. Pero esta pronto abandonó el bailoteo para dedicarse a lo suyo, la vigilancia seria de la economía del país.

Limitado por el sentido común de la Reserva Federal, el bailongo no ha dejado de insistir en la pista en su ánimo de marear la perdiz y continuar desestabilizando. Es su deporte preferido. Cuando se aburre con los suyos la emprende con los mexicanos, o con los europeos. Y si no, con los chinos, su última `debilidad´, la guerra comercial, los aranceles. En su juego, sin embargo, comienza a darse un resultado: sólo gana contra los mexicanos, empata con los chinos y, quién lo diría, ha comenzado a perder contra los inversores, las bolsas.

El mandatario ya recibe facturas. La primera es que a los mercados les interesa cada vez menos la guerra comercial con China porque esta no es una potencia cualquiera. En las últimas semanas, de confirmación de imposición de aranceles por parte de China, las bolsas se mantuvieron al margen, leves caídas, puntuales, para mantener subidas y consolidación de niveles. Los inversores no temen los caprichos del presidente, parece haber agotado la gama de extravagancias. Es buena señal que los inversores no salgan corriendo cuando habla, se han dado cuenta que el perro ladrador... ya no intimida ni asusta. Acabará por marcharse.

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Observatorios

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