edición: 2351 , Viernes, 24 noviembre 2017
Cambalache para desconcertar y ganar tiempo

Economía y Banco de España difunden ideas-parche para resolver las pensiones

logo Interesado despliegue de medios por el que pretenden imponer en el debate público la necesidad del sistema privado –ahora en campaña fin de año- como complemento al sistema público 

Juan José González
Discurren la preocupación creciente por el futuro de las pensiones con el sorteo de la Lotería Nacional del Estado en los meses que cierran el año, como cada año. Corren estos días información numerosa y literatura prolija sobre los cinco países con mejores sistemas de pensiones del mundo, sobre los modelos ideales y menos aconsejables de pensiones, sostenibles, confiables, justas, discriminadoras... El mejor modelo, encumbrado por esa literatura apunta alto y largo, lejos; Australia. El paraíso terrenal -en tanto que modelo ideal de sistema de pensiones- para los jubilados se encontraría según los textos a unos 16.000 kilómetros de España, 22 horas de vuelo, pero que en su conversión a pensiones la distancia se iría del planeta. Hay otros modelos también ideales y más próximos, y otros que ni siquiera son modelos. Pero da igual, el debate -y sólo el debata- se acelera en el tramo final del año a iniciativa privada, bancaria, a propósito de los últimos días para aprovechar las ofertas que publicitan estas entidades con sus bonificaciones por traspasos y aportaciones a los planes de pensiones para reducir la factura fiscal del IRPF. No es casualidad que estas ofertas coincidan con el `black Friday´, pues a su sombra, estela y albur tienen lugar numerosas ofertas también de planes de jubilación.
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Observatorio BBVA

El PIB de Cataluña crecerá un 2,1% en 2018, siete décimas menos por la incertidumbre política

ICNR
Cataluña registrará el menor crecimiento de España en 2018, ya que su PIB se elevará un 2,1%, siete décimas menos de lo que habría registrado en un escenario sin tensiones y por debajo del crecimiento español (+2,5%), mientras que otras siete comunidades autónomas (Canarias, Castilla y León, Castilla-La Mancha, Galicia, Madrid, Navarra y País Vasco) crecerán por encima de la media nacional.
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El BEI resalta la baja inversión pública en infraestructuras de la Unión Europea

logo El Gobierno alaba su consolidación fiscal pero España queda a la zaga en el gasto de capital europeo

Carlos Schwartz
De acuerdo con el análisis difundido por el Banco Europeo de Inversiones (BEI) sobre el gasto de capital en infraestructuras este se mantiene un 20% por debajo de las tasas anteriores a la crisis financiera internacional como porcentaje del producto interior bruto (PIB) desacelerando el proceso de convergencia económica. La inversión en infraestructuras parece haberse estabilizado en el 1,8% del PIB comparado con el 2,2% en 2009 con las infraestructuras de transporte como el segmento más afectado. La caída es mayor en las naciones con peores calidades en las infraestructuras lo que atenta directamente contra el proceso de convergencia europea. Las inversiones en infraestructuras han sido muy castigadas por la consolidación fiscal que se ha cebado en los gastos de capital dando prioridad al gasto corriente y a las transferencias sociales, señala el documento. “Algunos aspectos de la declinación de la inversión pública, incluidas las infraestructuras, pueden deberse a cambios estructurales en la economía. Sin embargo en muchos países la calidad de las infraestructuras existentes ha declinado junto con las inversiones, apuntando a necesidades significativas”, de acuerdo con el BEI. El estudio señala que la inversión corporativa en infraestructuras tampoco ha logrado recuperar los niveles previos a la crisis y afirma que las dificultades de acceso al crédito lastran esta actividad al igual que el endurecimiento de las condiciones para la concreción de los denominados Proyectos Público Privados (PPP) por las reticencias de las administraciones de involucrarse en esas experiencias que suponen el 6% de la inversión en infraestructuras en Europa.
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Caixabank adquiere activos del banco portugués BPI por 222 millones

ICNR

Caixabank ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores que adquirirá Banco BPI la totalidad del capital social de las compañías BPI Gestão de Activos, Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, y de BPI Global Investment Fund Management Company por un precio de 75 y 8 millones de euros respectivamente.

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Santander cede y rebaja un 13% los despidos por Popular

ICNR

La dirección de Banco Santander ha accedido a rebajar en 200 trabajadores, hasta un total de 1.385 efectivos, el número de salidas contemplado en el Expediente de Regulación de Empleo (ERE) que llevará a cabo en el marco de la integración de sus servicios centrales en España con los de Banco Popular.

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Toque de Tentenublo

Deuda para la posteridad

Convertida en manía recurrente por mor de las crisis y demás penurias, el paso de una herencia envenenada a la generación siguiente o siguientes generaciones, es tenida ya como una institución asentada en esta cultura del capital. Si no, qué pensar de los bonos emitidos por una empresa danesa con vencimiento a mil años. La deuda a perpetuidad, transmitida de generación en generación, se antoja en este caso, pesada y costosa, tan sólo con huella y rastro pero sin perspectiva ni horizonte `atisbables´.

Ciencia ficción, chute o perspicacia intelectual, lo cierto es que parece haber sobredemanda. La tal emisión milenaria, destinada a financiar parques eólicos, ha encontrado respuesta en tropel: para cubrir los 500 millones de euros que solicitaba la empresa, aparecieron 2.500 millones dispuestos al tipo, del 2,25%, al plazo y a lo que hiciese falta, lo cual dice mucho a favor del original plazo.

Puede que el milenio obedezca a una simple economía de costes en la medida en que al ser a mil años, los costes de la emisión, con sus correspondientes ventanas de amortización, sólo se producirían una vez. Aunque lo cierto es que el milenario plazo, o vida de los bonos, tenga en consideración proyecciones econométricas de tipos de interés, rendimientos, alfas, betas y demás familia. Metidos en cálculos, un economista advierte que, en los niveles en que se mueven hoy día los tipos reales, si siguen bajando, allá por su vencimiento, los bonos rentarían entre un 18% y un 20%.

Si bien es cierto que las cuentas de la vieja salen bien para el bonista, habría que pensar en que también pueden salir mal. Para empezar no se sabe si los activos estarían en el planeta Tierra, para seguir, los más escépticos creen que para entonces ya no habrá tipos, deuda ni sistema financiero. Y aunque es probable que no sea la intención del milenario plazo, cargarle el mochuelo y buen marrón a los herederos, cierto es que bien lo parece. Los del Tesoro Público español deberían darle vueltas a algo parecido ya que se trata de plazos propios de Gobiernos, y quién sabe.

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