edición: 2680 , Miércoles, 20 marzo 2019
Fiscalidad, pensiones, deuda, déficit y contratos

Los partidos políticos adelantan que no habrá pactos de Estado sobre economía

logo En ausencia de los programas políticos, sólo se conocen propuestas genéricas, inconexas, sueltas, faltan soluciones y detalles, sólo se conoce un acuerdo: que no habrá acuerdo en los grandes temas del Estado

Juan José González
Cuando faltan cinco semanas para la cita electoral, los partidos políticos siguen sin mostrar las cartas que piensan jugar como triunfos en las próximas generales. Estiran la fase de fichajes de refuerzo para sus equipos pero se mantienen sin propuestas creíbles en los aspectos económicos fundamentales. Abundan las propuestas genéricas, se incide en planteamientos de mayor gasto y de menos gasto, unos y otros definen claramente los dos frentes ideológicos, derecha e izquierda, que se presentarán a la contienda electoral. Para unos es la hora de invertir y gastar. Para otros, de ajustar gasto y déficit para un crecimiento más sólido, con menos deuda y más empleo estable. El debate político ofrecerá en estas cinco semanas que distan de las urnas las posiciones que reclaman un mayor grado de hipotecas para la economía frente a las posiciones más próximas a las exigencias y recomendaciones de Europa.
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Los criptoactivos han perdido un 85% de su valor desde los máximos de su cotización hace un año

logo Basilea advierte sobre su riesgo, el Cboe cierra su mercado de futuros, y las plataformas intentan sobrevivir

Carlos Schwartz
Una de las buenas noticias sobre los activos electrónicos, que recibieron el nombre popular de criptomonedas, es que el Comité de Supervisión Bancaria del Banco Internacional de Pagos de Basilea (BIS, por sus siglas en inglés) ha decidido llamar a las cosas por su nombre y señalar que rechaza ese apelativo popular porque los criptoactivos carecen de los requisitos mínimos de una moneda. Más vale tarde que nunca. “Este tipo de activos no aportan de forma fiable las funciones estándar del dinero y son inseguras para confiar en ellas como medio de cambio o depósito de valor” señala el Comité y añadió que: “Los criptoacitvos no son moneda de curso legal, y carecen del respaldo de algún gobierno o autoridad pública”. Mientras el Comité del BIS llama la atención a los bancos sobre los riesgos de mantener posiciones en esos criptoactivos, el principal de ellos, el bitcoin, padece la caída más prolongada de sus 10 años de historia.
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Dos multas en 48 horas

El BCE echa un jarro de agua fria sobre la fusión entre Deutsche Bank y Commerzbank

logo Se muestra contrario a las fusiones bancarias para crear ”campeones nacionales”

ICNR
El italiano Andrea Enria, presidente del Consejo de Supervisión del Banco Central Europeo (BCE), se ha mostrado contrario a la idea de impulsar fusiones en el sector bancario europeo con el fin de crear "campeones nacionales" para competir con las entidades estadounidenses o chinas, coincidiendo con el anuncio de los primeros pasos hacia la combinación de Deutsche Bank y Commerzbank con el beneplácito de Berlín.
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Belvedere

Los italianos inician en Abertis el mismo proceso que en Endesa

Alfonso Pajuelo
Por lo pronto se autoconceden un dividendo extraordinario de 10.000 millones que tendrá continuidad en los próximos dos ejercicios. ACS, encantada, lo recibe con entusiasmo y refuerza su reparto de beneficios. Ambos empiezan a recuperar lo invertido, mediante endeudamiento, en la compra de la concesionaria española que tiene como accionista mayoritario a la italiana Atlantia. Ese reparto tan extraordinario se logra con el proceso de vaciamiento que comenzó  con la venta de Hispasat y Cellnex y endeudamiento. Calcado de Endesa. En la eléctrica utilizaron a Acciona y en Abertis, a ACS. No se puede decir que los italianos no hayan contado con colaboración española.

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Toque de Tentenublo

Especulaciones políticas

El optimismo que los inversores vienen exhibiendo desde el inicio del año en la Bolsa española, y que en esta semana está certificando un récord anual en el índice del selectivo Ibex 35, tiene que ver con las elecciones que, en todas sus versiones, marcarán la vida de los ciudadanos en los próximos meses. Es decir, los inversores, principalmente los más grandes, adelantan sus posiciones en el mercado bursátil al entender que a partir de la primera cita electoral -las generales del 28 de abril- pueden producirse cambios que afecten a sus intereses y negocios y, por tanto, a las cotizaciones bursátiles.

Hasta el momento, una ganancia anual del 11% en tan sólo dos meses y medio, se diría que puede haber colmado los deseos y objetivos de un buen número de carteras privadas y que, por tanto, consumada la subida del mercado y también la revalorización de las inversiones de sus clientes, estarían en disposición de recoger las ganancias y cursar las órdenes de venta oportunas. El tiempo preelectoral se presta a especulación en cualquier mercado de activos, incluso se diría que es una ocasión de oro para ganar, y esta es una de ellas, tan sólo hay que arriesgar y esperar el resultado.

Pero al margen de las citas electorales, los inversores valoran también la buena marcha de los resultados empresariales, el mantenimiento de los dividendos y todo ratificado al tiempo por una declaración de fondo que a modo de envoltorio pretende ser el aval de la coyuntura y del futuro económico, como son las afirmaciones de miembros del Gobierno sobre la buena marcha de la economía y de su comparativa con otros vecinos de la eurozona. Los inversores parecen haber recuperado el aliento tras el fiasco servido por el supervisor bancario europeo y su decisión de retomar la munición de la pasada crisis, lo cual dejaba al descubierto, por simple reconocimiento, que la situación económica no iba bien, pero además que estaría dominada en los próximos meses por una combinación de nieblas, brumas y hasta por alguna precipitación local.

Se supone, por tanto, que en esta ocasión las autoridades españolas, al igual que los inversores bursátiles, ya habrán descontado la posibilidad de una zona de curvas, y que estas pueden ser más o menos cerradas a partir de los resultados electorales. De lo contrario, habrá que sospechar que el optimismo oficial, intensivo en estos días, sólo tiene motivaciones políticas. Lo que trae al recuerdo aquellos tiempos en que los gobernantes negaron (no supieron o no quisieron ver) que la crisis estaba a la misma vuelta de la esquina. La especulación política suele ser más gravosa que la bursátil. Lo confirma la experiencia.

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