edición: 2346 , Viernes, 17 noviembre 2017
12/08/2010
Elaborada ingeniería financiera para enmascarar el fracaso de la venta

ACS llega a un acuerdo con CVC para venderle un 15,55% de Abertis a 15 euros

Carlos March, representante de la familia March, principal accionista de ACS

El grupo de construcción ACS ha llegado a un acuerdo con el fondo de inversiones CVC para venderle un 15,55% de su participación en Abertis a un precio de 15 euros por acción, según informaron las empresas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). ACS ha precisado que la operación por la que da entrada a CVC Capital Partners en Abertis, valorada en 2.863 millones de euros, se ha financiado al 50% a través de créditos de diversas entidades financieras tanto españolas como internacionales, informó el grupo constructor. ACS, que tenía un 25,83% del capital de Abertis, reordenará esta participación en dos sociedades: una española, Admirabilia, que adquirirá un 10,28% de Abertis y estará controlada por ACS, y otra holandesa, Trebol International, que comprará el porcentaje restante del 15,55% y que estará controlada por Trebol Holdings S.A.R.L, una sociedad de CVC.

En ambas sociedades los derechos políticos corresponderán en un 60% a Trebol Holdings S.A.R.L y en el 40% restante al grupo ACS. Al no tener la mayoría, ACS pondrá apuntarse íntegramente las plusvalías y dejará de consolidar para pasar a puesta en equivalencia, lo que representará también una mejora del endeudamiento de la constructora. El artificio contable genera muchas interrogantes que por el momento ACS no ha aclarado.

Para la financiación parcial de la compra se ha llegado a un acuerdo con un sindicato de bancos (integrado por La Caixa, Santander, Mediobanca y Societe General) para la concesión de un crédito de 1.500 millones de euros dividido en dos tramos: uno de 1.250 millones de euros, con vencimiento a tres años; y otro de 250 millones de euros, con vencimiento a un año.

CRITERIA SE MANTENDRA COMO ACCIONISTA DE REFERENCIA

Por su parte, Criteria, el holding cotizado de La Caixa, manifestó su intención de mantenerse como accionista de referencia de Abertis, donde controla el 29% y confió en que la actual política de dividendos de Abertis se mantenga, tras la operación entre ACS y CVC.

"Criteria ha manifestado a ACS su opinión, sin que pueda entenderse como un compromiso, de que la actual política de dividendos es satisfactoria, que cuenta con el respaldo de la base accionarial de Abertis y que, por tanto, espera que el "pay out" no disminuya en el futuro", señaló en un comunicado remitido a la CNMV.

Igualmente, confirmó a ACS su apoyo, de conformidad, en todo caso, con las reglas de gobierno corporativo de Abertis, al nombramiento por cooptación de tres nuevos consejeros dominicales en Abertis a proponer por el nuevo grupo formado por ACS y CVC para sustituir a tres de los actuales consejeros dominicales de ACS.

Por su parte, Javier de Jaime, socio de CVC Capital Partners, subrayó que esta inversión se realiza en la parte baja del ciclo, en una compañía que ha demostrado "enorme resistencia y solidez" en las circunstancias económicas adversas de los últimos 2 años.

"Pensamos que Abertis tiene gran capacidad de crecimiento tanto orgánico como inorgánico, y el objetivo de CVC es apoyar a largo plazo a la compañía y al equipo directivo en el desarrollo de dicha capacidad de crecimiento", resaltó.

Esta operación se enmarca dentro de la política de revisión de activos estratégicos de ACS y facilita el objetivo del grupo presidido por Florentino Pérez de reforzarse en el capital de Iberdrola, donde posee el 12% y en la que aspira a hacerse con el 20%

El grupo de construcción debe entrar en el consejo de Iberdrola o alcanzar el 20% de su capital para poder consolidar a la eléctrica en sus cuentas, dado que ahora sólo se anota los dividendos.

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