edición: 3097 , Viernes, 27 noviembre 2020
13/01/2009

El diferencial del bono español alcanza el máximo de 100 puntos básicos frente al alemán

La prima que la mayoría de los bonos emitidos por los Estados de la zona euro ofrecen frente al bund alemán alcanzaba el martes su cota máxima desde al menos 1999 después de las advertencias lanzadas sobre la deuda soberana de tres países europeos, entre ellos España cuaya deuda renta un punto más que la alemana. Con la necesidad de los gobiernos de la eurozona de recaudar cientos de miles de millones de euros y más de 20.000 millones de euros de deuda pública en oferta sólo esta semana, los inversores buscan refugio en la deuda germana, considerada más líquida y segura.

Los diferenciales de rentabilidad de los bonos emitidos por Portugal, Francia, Grecia, España y Holanda marcaban sus máximas desde la entrada del euro. El diferencial del bono a 10 años portugués con el bund alcanzaba los 109 puntos básicos, el del griego los 243 puntos básicos, el del francés los 58,4 puntos básicos, el del belga los 93,6 puntos básicos, el del holandés los 70 puntos básicos y el spread del bono español con el bund se ampliaba a los 100 puntos básicos.

"El tema principal fue el anuncio de S&P sobre la posible rebaja del rating de España, que provocó una marcada ampliación de los spreads de los bonos a 10 años frente al alemán", comentó Nick Stamenkovic, estratega de renta fija de RIA Capital Markets.

"Los mercados periféricos se encuentran bajo presión y en un entorno en el que los inversores no tienen apetito por el riesgo, los bonos alemanes son la opción más segura", agregó. Estrategas de Calyon dijeron que la posibilidad de que S&P advierta a otros países es "menos obvia" aunque no descartaron anuncios similares por parte de la agencia Moody´s.

"La desventaja que tiene la deuda soberana europea en esta crisis es la incapacidad del BCE para imprimir dinero con el objetivo de reflacionar y salir de las dificultades actuales, a diferencia de Reino Unido y Estados Unidos", dijo Orlando Green, experto en tipos de interés de Calyon.

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