edición: 2865 , Viernes, 13 diciembre 2019
20/11/2019

El Corte Inglés amplía el programa de pagarés con la emisión de 500 millones

ICNR
Aprovecha la situación del mercado, que le ha permitido financiarse a coste cero e incluso en negativo a corto plazo, para elevar el límite del programa tras alcanzar el máximo previsto.
El consejo de administración del grupo decidió, en su reunión celebrada el pasado 30 de octubre, incorporar un suplemento a su programa de pagarés registrado en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF), ampliando el límite del programa desde los 500 millones a los 750 millones de euros, es decir, un 50% más, según informó la empresa a través de un hecho relevante enviado al Marf.

Hasta el martes, la compañía había emitido 499,5 millones en pagarés, alcanzando el máximo previsto en el programa, frente a los 396 millones que tenía al terminar agosto, según informó en sus cuentas semestrales.

El Corte Inglés quiere aprovechar las buenas condiciones del mercado, después de que en las últimas semanas haya emitido pagarés a corto plazo (un mes) a coste cero e incluso en negativo, es decir, cobrando por su deuda.

El cupón de los pagarés es siempre cero, por lo que su rentabilidad se calcula por la diferencia entre el precio al que se compran y al que se devuelven en el momento de su vencimiento. Cada pagaré del grupo tiene un valor nominal de 100.000 euros, por lo que el saldo vivo del número máximo de pagarés en cada momento se ha incrementado de 5.000 a 7.500.

El grupo de distribución cerró agosto con una deuda financiera neta de 3.114 millones, 253 millones menos que en marzo, lo que, unido a la mejora del negocio, le ha permitido bajar su apalancamiento de 2,9 a 2,6 veces ebitda en seis meses.

La reducción de la deuda, gracias sobre todo a la venta de activos inmobiliarios, asciende a 538 millones en doce meses y es la principal causa de la mejora de su calificación financiera. Standard & Poor's ha dado ya el grado de inversión a la emisión de bonos realizada por ElCorte Inglés en 2018 y ha colocado a la firma a un escalón de esta calificación, con un ráting de BB+.

El pasivo del grupo se componía en agosto principalmente de deuda bancaria (1.368 millones) y bonos (1.220 millones), a los que había que sumar 396 millones en pagarés delMARF -ahora son ya 499,5 millones- y 214 millones en letras de cambio.

El Corte Inglés colocó 600 millones de euros en bonos en septiembre de 2018 con un cupón del 3,25% y vencimiento en marzo de 2024. En diciembre amplió la colocación en 90 millones y redujo el cupón al 3%, aunque una parte de la misma fue suscrita por la empresa a través de Seguros El Corte Inglés.

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