edición: 2788 , Viernes, 23 agosto 2019
10/09/2012
Los grandes propietarios de suelo de Alcorcón vinculados al PP esperan coronar su pelotazo

La oscura operación Eurovegas camufla bajo el señuelo del empleo un potencial siniestro inmobiliario

Carlos Schwartz

El 9 de septiembre de 2011 una empresa de due diligence británica conectada con bancos estadounidenses recibía un informe sobre lo que los sajones denominaban “The Alcorcón landbank”. El informe se centraba en las figuras de Juan Benigno Alonso Alarcón, Francisco Días Muñox, Pablo González Rodríguez y Pablo González García. Alonso y Díaz Muñox estaban asociados en Promociones Alcorcón 2000 y en la SICAV Aguazul de Inversiones, aunque coinciden en un sinnúmero de empresas, y son grandes propietarios de suelo en Alcorcón, por cuya recalificación bregaron sistemáticamente hasta lograrla en 2008. Pablo González Rodríguez, un ex militante del Partido Popular es hijo de Pablo González García. La familia González controla importantes extensiones de suelo en Alcorcón y en otros ayuntamientos de Madrid. Los Gonzáles han tejido una inmensa red de sociedades que giran en torno de la holding Urtinsa y la Fundación Pablo González García. El esfuerzo inicial de Alonso y Díaz Muñox por lograr la recalificación impulsada a través del alcalde del PP Pablo Zúñiga fracasaron cuando en el 2001 la Comunidad de Madrid bloqueó la operación.

En 2003, dos de los operadores inmobiliarios de la región Francisco Bravo y Francisco Vázquez lograron que el socialista Rafael Simancas no fuese designado presidente de la Comunidad de Madrid. La defección de los representantes socialistas Eduardo Tamayo y María Teresa Sáez que se abstuvieron en la votación operó el milagro. A consecuencia de ello Esperanza Aguirre fue designada presidenta de la Comunidad de Madrid. Aguirre dejó sin modificar el plan urbanístico de Alcorcón hasta que el alcalde socialista Enrique Cascallana lo envió para su aprobación nuevamente. Entonces esperanza dio el si quiero... era 2008 y los intereses inmobiliarios de Alcorcón movilizaban sus fuerzas para lograr cerrar alguna operación que los desenganchara del suelo ahora urbanizable. Eurovegas entró en el campo de visión.

Faltan detalles a los que por ahorrar espacio no mencionaremos. Pero si decir al menos que un personaje como Díaz Muñox, abogado penalista, fue procesado por narcotráfico en 1993 y condenado a 9 años de cárcel. El 18 de diciembre de 2008 su hermano Francisco, también abogado penalista, fue asesinado al volante de su coche. Defendía a personajes como Zakhar Kalashov y otros miembros de las mafias del Este europeo. Tampoco se deberían dejar de lado los lazos entre la Fundación Pablo González García y Metrovacesa en su decidido apoyo a las actividades deportivas de Alcorcón...¡Ah! Y por cierto Metrovacesa es también propietaria de suelo en la zona. Ciertamente que está en manos de sus bancos acreedores.

Que podríamos decir nosotros, pobres mortales que nos arrastramos sobre la faz de la tierra, acerca de Las Vegas Sands (LVS), ese coloso de los juegos de azar. Pero bueno, en fin, quizá no debamos decirlo nosotros. Que lo digan los documentos de la Securities and Exchange Commision (SEC). El 9 de febrero de 2011 LVS recibió un requerimiento de la SEC para que aportara documentación relacionada con el cumplimiento de la legislación sobre prácticas corruptas en el exterior. La empresa fue también notificada por el Departamento de Justicia que estaba investigando este aspecto de la actividad societaria.

La empresa atribuye dichas investigaciones al pleito iniciado por su anterior consejero delegado en Sands China Limited (SCL) la holding de las operaciones en Macao, Steven C. Jacobs, quien además diseñó la salida a bolsa de la filial. Jacobs afirma en su demanda que fue injustamente despedido al negarse a solicitar la investigación privada de funcionarios del Gobierno de Macao con el fin de utilizar posible información adversa para ejercer presión sobre esos funcionarios con el objetivo de lograr la autorización para la venta de departamentos en el complejo Four Seasons de ese territorio especial. Jacobs añade más lindezas a su denuncia. Entretanto queda la cuestión de la financiación del grupo de casinos que se centra en Estados Unidos, Macao y Singapur. La deuda de largo plazo del grupo asciende a 9.276 millones de dólares, con un pasivo total de 12.229 millones de dólares.

Es relevante señalar que del análisis superficial del balance del grupo sobresale que sus activos totales suman 22.416 millones de dólares. Sin embargo de ese total 15.299 millones o el 68% corresponden a propiedad inmobiliaria y equipamiento. Habría que ver cuánto valen los edificios destinados a casinos y a hoteles que se llenan de jugadores de atraídos por las mesas de azar si hay un quebranto del negocio. Esta es una cifra del balance que gusta poco a los bancos acreedores. El grupo ha refinanciado su deuda, y a raíz de ello los bancos acreedores le han impuesto un límite a la capacidad de endeudamiento en los tramos referidos a la deuda en Estados Unidos, en Macao y en Singapur. El límite es un factor de multiplicación del EBITDA de la empresa que oscila entre el 5,5% y el 3%, en escalas que son variables. De lo que surge con claridad que la empresa no tiene capacidad financiera para encarar nuevos proyectos a menos que obtenga financiación de terceros para ello.

Es oportuno puntualizar en ese sentido que parte del plan de negocio de Macao se ha retrasado sensiblemente por falta de inversión. Los trabajos en Cotai Strip, denominados Parcela 3, tenían un plazo de ejecución con vencimiento en agosto de 2011. El Gobierno de Macao ha concedido a la empresa sucesivas extensiones del plazo, la última hasta 2016. Por su parte las obras en Cotai Central deben estar finalizadas en 2014. La empresa admite en su balance a 30 de junio de 2012 que si las obras no son ejecutadas en plazo corre el riesgo de perder la explotación de sus concesiones y asumir una pérdida de 3.590 millones de dólares. Mientras, las obras en complejos complementarios a la operación en Nevada también están paralizados. Es el caso de una urbanización que ha supuesto capitalizar obras paralizadas por 178 millones de dólares.

Como transparenta el balance consolidado de LVS la base de apalancamiento del negocio para financiarse es la valoración de suelo e inmuebles. Suelo e inmuebles que de hecho no pueden ser valorados en términos de propiedad inmobiliaria porque realmente su valor está en función de su uso, el juego de azar. La ocupación hotelera, como los edificios de casino, dependen de ello. La mecánica de la inversión en España es la misma. Adquirir a precio reducido suelo con calificación urbanística, pero utilizar sólo una ínfima superficie de ese suelo para montar un casino y los hoteles que orbiten alrededor de el. Apalancar el crédito sobre el resto de suelo y esperar a que los precios de mercado permitan hacer una plusvalía con el suelo acopiado.

Estas son las excelencias del plan Eurovegas. Claro que cabe la probabilidad de que LVS no llegue a un acuerdo con los propietarios de suelo de Alcorcón si no bajan el precio, y compren en otro sitio donde otros especuladores han tomado posiciones. Las inmensas posibilidades de empleo que se han anunciado en torno al macro proyecto de casinos no parecen ser tales. Aquí tendremos un casino, con exenciones fiscales y ayudas mil, que dará un exiguo empleo. Más le hubiera valido a la Comunidad de Madrid tomarse en serio la posibilidad de desarrollar un polo tecnológico o atraer tecnología punta a la región. Fomentar el desarrollo de actividades productivas que generen empleo sólido, y no más burbujas y corruptelas.

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