edición: 2514 , Viernes, 20 julio 2018
21/02/2013
Desacuerdo (en la cumbre) sospechoso

Las `apuestas´ sobre el futuro mapa bancario español

Botín cree que quedarán diez o doce, FG que seis o siete y Morgan Stanley no más de diez
Juan José González

De las últimas declaraciones realizadas por los presidentes de los primeros bancos del país, a propósito de la reestructuración del sector, todo parece indicar que el grado de comunicación entre ellos es nulo. Y no es que esa divergencia entre Emilio Botín y Francisco González, por poner dos casos recientes y llamativos, vaya a mover los mercados, pero sí resulta muy útil para analizar la motivación de sus razonamientos. Que las cifras que uno y otro `apuestan´ difieran en dos o en tres entidades, las que resultarían al final del proceso de reforma bancaria, tampoco parece que vaya a comprometer decisiones, ni mucho menos, como tampoco es posible que responda a unos sesudos cálculos sobre el tamaño futuro del sector. En cambio, sí levanta algunas sospechas acerca de la duración de ese proceso de reestructuración, que podría tener más recorrido que el inicialmente previsto.

El sector bancario cuenta en la actualidad con 17 representantes españoles y tres entidades extranjeras. Cualquier referencia al tamaño del sector tiene habitualmente en consideración a las 17 españolas. El presidente de Santander no cree que quedarán más de doce y menos que diez entidades al término de la reestructuración en marcha. Su opinión es reciente, del 31 de enero pasado, en la presentación de resultados de 2012. Lo aseguró, con cierto aire de duda, ante los suyos, el consejo de administración, y ante dos centenares de periodistas. El presidente de BBVA afina un poco más y reduce el margen y el número de supervivientes lo deja en seis o siete, no más, dejando sembrado el patio de dudas.

Es probable que algunos de los dos no esté considerando alguna de las nacionalizadas, y en consecuencia, pueda sospechar que se fusionarán, o que se van a liquidar. Si Botín estima al alza, diez o doce, puede estar pensando en que la reforma bancaria habrá terminado para el Santander y no se produzcan más adquisiciones del grupo de las nacionalizadas. Este sería el caso de Catalunyacaixa, que en palabras del presidente estaban analizando por tener interés en la entidad catalana.

Sin embargo, Francisco González, con su pronóstico (seis o siete supervivientes) deja abierto todo un mar de especulaciones. Es una táctica que suele emplear el gallego del BBVA, que no es otra cosa sino la de introducir más variables en un escenario dado para formar gran número de probabilidades. El juego en cuestión, puede querer indicar que BBVA contempla fusiones y absorciones de una parte de las nacionalizadas. Serían operaciones donde el banco contaría con la desventaja de ser crítico con la reestructuración llevada a cabo por el ministro De Guindos y por el Gobernador Linde. Ambos recuerdan críticas del pasado reciente y que seguramente no olvidarán.

El banco de negocios norteamericano, Morgan Stanley, quiere demostrar su puntería `apostando´ a que, a medio plazo, no quedarán más de diez, lo cual significa que todas las entidades actualmente intervenidas, entrarán en el bombo de la concentración bancaria que se pondrá a dar vueltas el próximo mes de marzo, cuando los planes de reestructuración de las nacionalizadas hayan sido estudiados por los interesados.

Morgan Stanley cree que el proceso de reestructuración del sistema financiero español tiene aún mucho recorrido. El banco de negocios estadounidense prevé que a medio plazo no quedarán más de diez entidades o que, lo que es lo mismo, ninguna de las ocho que van a recibir ayudas públicas se van a quitar el cartel de candidatas a protagonizar operaciones de concentración en los próximos meses.

Sin embargo, al margen de las apuestas de Botín, FG o Morgan Stanley, seguramente acertadas todas ellas, sería interesante conocer la `apuesta´ del ministro De Guindos y la del Gobernado Luis Linde. Estas dos sí que serán la clave del dibujo del sector en el futuro, a partir de 2015. De ambas opiniones se podrá deducir si el Gobierno va a poder hacer frente a las necesidades adicionales de la banca, o deberá iniciar otro proceso extraordinario para conseguir la financiación adicional. Si esto es así, el rescate financiero sólo, será insuficiente.

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