edición: 2805 , Martes, 17 septiembre 2019
21/09/2011
Con la incertidumbre del beneficio

Loterías del Estado sigue los pasos de las 'matildes' en su salida a Bolsa

El organismo público calienta motores para su salida al mercado de valores con guiños y ofertas que recuerdan las características de las 'matildes' de la década de los años 60
Fernando Romero

Como gancho para los potenciales inversores minoristas, Loterias y Apuestas del Estado (LAE) apuesta por la distribución mensual del beneficio, es decir, los futuros accionistas recibirán su dividendo con carácter mensual, independientemente de que la rentabilidad sube o baje. Loterías repartirá el 80% de su beneficio, lo que da idea de una distribución variable, se entiende que en función del mismo.

Los analistas reciben estos días los detalles y la filosofía general de la colocación, y en las reuniones queda patente el interés de la sociedad pública en resaltar que se estrenará sin endeudamiento financiero, lo que no oculta que esta pueda aparecer en los primeros meses.de operativa en el mercado.

Por otra parte, el eslogan utilizado para captar pequeños inversores para ese 30% de capital que estará en el mercado, apela al intangible de los sueños, con el mensaje de que 'si hay algo seguro es que la gente nunca va a dejar de soñar'.

Loterías y Apuestas del Estado (LAE) presume ante los potenciales inversores minoristas de su salida a Bolsa de carecer de endeudamiento financiero y de su intención de distribuir al menos el 80% de sus beneficios netos en pagos mensuales de dividendos.

Y con los dípticos que contienen la oferta pública en las oficinas bancarias, los inversores siguen sin contar con una idea aproximada del precio de las acciones así como del teórico dividendo por acción que recibirían mensualmente. Algunos cálculos de operadores bursátiles lo sitúan en torno a los 0,02 euros por acción y mes, inferior al de la mayoría de entidades financieras aunque en línea con numerosas compañías industriales.

Pero hasta el 29 de septiembre no sera posible conocer mayores detalles de la operación, pues es la fecha en la que se espera que la CNMV apruebe el folleto de Loterías. Los bancos que comercializarán las acciones de Loterías ya han comenzado a tantear el interés de sus clientes en la salida a Bolsa y cuánto dinero estarían dispuestos a dedicar, sin ofrecerles por el momento información financiera de la operación.

LAE ha iniciado la fase previa de comercialización de su Oferta Pública de Venta (OPV) entre los particulares, al tiempo que ha emprendido contactos con fondos de inversión que se prolongarán por dos semanas. El objetivo de Loterías es culminar el salto al parqué del 30% de su capital antes del próximo mes de noviembre.

Se estima que la operación podría proporcionar unos ingresos al Estado de entre 7.000 y 8.000 millones de euros, en función del precio de salida a Bolsa que se fije. El valor patrimonial de la sociedad se acerca a los 21.000 millones de euros, si bien no se han incluido algunos activos en la valoración.

Loterias será la mayor venta llevada a cabo en España hasta ahora y la segunda en Europa, contará con un tramo minorista del 60%, y dará lugar a la séptima u octava cotizada del Ibex por capitalización.

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